房天下 >资讯中心 >市场 > 正文

六天里投放超八千亿元 补水操作料延续

芜湖楼市  2020-07-22 08:48

[摘要] 上周以来,央行通过公开市场操作投放超8000亿元流动性;同时,随着缴税和国债发行高峰过去,一度偏紧的资金面开始舒缓。

上周以来,央行通过公开市场操作投放超8000亿元流动性;同时,随着缴税和国债发行高峰过去,一度偏紧的资金面开始舒缓。分析人士指出,近期央行公开市场操作体现出“灵活适度”的特征,预计将主要通过短期限逆回购操作来平抑资金面波动,货币市场利率将继续围绕央行逆回购利率上下波动。

公开市场操作力度加大

7月20日,央行开展1000亿元7天期逆回购操作,中标利率持稳于2.2%。因当日有500亿元逆回购到期,央行此举实现净投放500亿元。

随着税期高峰到来,资金面趋紧且波动加大。7月13日,DR001涨至2.33%,DR007突破同期限央行逆回购利率,与DR001倒挂。7月16日盘中DR001一度突破3%。

7月13日起,央行重新并持续通过公开市场操作投放流动性。7月13日、14日,央行分别开展500亿元、300亿元7天期逆回购操作;7月15日,央行开展了4000亿元MLF操作;7月16日、17日,又分别开展500亿元、2000亿元7天期逆回购操作。据此测算,7月13日至20日的6个工作日,央行在公开市场上合计投放8300亿元流动性。

目前,缴税和特别国债发行高峰已过,央行连续实施流动性投放的效果逐步显现,资金面紧张势头开始舒缓。7月20日,短端Shibor下行明显,隔夜品种回落至2%以内,7天Shibor下行4基点至2.18%,回到7天期逆回购利率以下。短期限银行间质押式回购利率大幅下行,DR001回落至1.93%。

“锁长放短”平抑波动

分析人士指出,央行近期加大流动性投放力度,主要是为了平抑资金面波动,帮助市场平稳度过缴税高峰期。货币调控操作趋于回归常态,体现在公开市场操作上,即央行倾向于利用逆回购对流动性进行边际调节。

事实上,近期央行流动性操作“锁长放短”特征明显,体现出“灵活适度”的取向。比较典型的是,央行15日开展的4000亿元MLF操作,是对本月到期的MLF和TMLF“一次性”续做,且续做量相较到期规模“缩水”超40%;6月中旬也有类似操作。而且,5月末以来,逆回购已成为央行投放流动性的主要工具,MLF主要在月中操作,以便为引导LPR报价留下操作窗口。

中信证券明明团队指出,在经济数据超预期之后,央行开始关注防风险,宽信用脚步大概率有所放缓,政策环境存在逐步回归常态的可能性。

本周,流动性扰动因素犹存,共有8277亿元逆回购、MLF和TMLF到期。此外,截至7月20日,根据已披露数据,本周将有超1600亿元政府债券发行。广发证券刘郁团队认为,面临资金紧张,央行将加大投放力度,但资金面日内波动可能加大。如果本周央行继续通过缩量逆回购补充流动性,那么资金面会维持偏紧,直至月末财政资金释放前夕。

值得注意的是,7月20日央行逆回购操作规模是到期规模的两倍。消息一出,债券市场明显走高,国债期货全线收涨,10年期国债活跃券率也回到3%以下。

免责声明:凡注明“来源:房天下”的所有文字图片等资料,版权均属房天下所有,转载请注明出处;文章内容仅供参考,不构成投资建议;文中所涉面积,如无特殊说明,均为建筑面积;文中出现的图片仅供参考,以售楼处实际情况为准。

房天下APP优惠多,速度快

买好房,就上房天下fang.com

文明上网理性发言精彩评论

亲,登陆后才可发表评论哦~,立即登录

发布已输入0/200

相关知识更多>>
新闻聚合换一换
关于我们网站合作联系我们招聘信息房天下家族网站地图意见反馈手机房天下开放平台服务声明加盟房天下
Copyright © 北京搜房科技发展有限公司
Beijing SouFun Science&Technology Development Co.,Ltd 版权所有
违法和不良信息举报电话:400-153-3010 举报邮箱:jubao@fang.com