[摘要] 央行24日公告，通过定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资。此次降准力度超出预期，可释放资金约7000亿元。
央行24日公告，通过定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资。此次降准力度超出预期，可释放资金约7000亿元。
央行表示，此次定向降准有两方面内容：一是2018年7月5日起，下调工行、农行、中行、建行、交行五家国有大型商业银行和中信银行、光大银行等十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约5000亿元，用于支持市场化法治化“债转股”项目，同时撬动相同规模的社会资金参与；二是下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。
央行特别提到，金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资的情况将纳入人民银行宏观审慎评估。此次定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”项目。
继年初定向降准、4月“置换降准”后，央行第3次动用准备金率工具，与前两次相比，本轮降准更具“普降”意味。值得注意的是，这也是央行首次通过降准支持“债转股”。
市场化、法治化债转股雷声大、雨点小，普遍存在签约多、落地难现象，原因之一是在流动性较紧的情况下，银行资金成本过高，意愿不强。此次降准有利于降低银行获得资金的成本，有助于加快推进“债转股”项目。
业内人士分析称，多家机构认为年内仍将有1-2次降准。中信证券固收首席分析师明明表示降准仍将持续，一是中国法定准备金在世界范围内仍处相对高位，应尽快降下来，二是下半年资金缺口仍然存在，应该持续供应流动性，预计下半年仍有可能降准50-100BP。
业内人士分析中美贸易谈判给人民币汇率贬值提供了一个较好的时间窗口，预计人民币汇率存在继续贬值到6.6的可能性，这为降准提供了较好的外部环境。此外，央行需要通过定向降准的方式释放长期资金，降低无风险率。
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